銀行理財市場投資者數量達9671萬 投資理財行業市場前瞻

• 吳澳燕 2023年3月15日 來源：新華社 百度 1401 92
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理財新規發布以來，銀行理財產品投資門檻大幅降低，產品種類不斷豐富，投資者數量持續增長。截至2022年底，個人理財投資者數量為9575.32萬人，占比99.01%。我國持有理財產品的投資者數量為9671萬個，較年初增長18.96%。

2023年1月全市場存續開放式固收類理財產品(不含現管)、封閉式固收類理財產品、現金管理類理財產品的近1個月年化收益率的平均水平分別為3.66%、3.96%、2.26%，環比分別上漲7.89個百分點、9.08個百分點、0.18個百分點。

銀行理財市場投資者數量達9671萬

中央經濟工作會議提出，多渠道增加城鄉居民收入。隨著經濟社會發展和投資理財觀念的普及，居民通過多種投資渠道獲得財產性收入的需求不斷增長。近年來，我國理財市場不斷強化金融服務、保障功能，增強服務實體經濟水平，不斷滿足居民財富管理需求。當前，我國理財市場呈現新特點、新變化，反映出我國經濟發展韌性強、潛力大、活力足。

《中國銀行業理財市場年度報告(2022年)》顯示，理財新規發布以來，銀行理財產品投資門檻大幅降低，產品種類不斷豐富，投資者數量持續增長。截至2022年底，個人理財投資者數量為9575.32萬人，占比99.01%。我國持有理財產品的投資者數量為9671萬個，較年初增長18.96%。

截至2022年底，全國共有278家銀行機構和29家理財公司有存續的理財產品，共存續產品3.47萬只，較年初下降4.41%;存續規模27.65萬億元，較年初下降4.66%。從產品類型看，理財產品凈值化轉型成效顯著。報告顯示，截至2022年底，凈值型理財產品存續規模26.40萬億元，占比為95.47%，較去年同期增加2.52個百分點。

整體來看，理財市場規模變化本身存在季節性特征，因此 2022H2 的規模擴張速度或會有一定提升;長期來 看，銀行理財的整體規模將繼續保持擴張態勢，但凈值化轉型之下，市場規模波動可能會較以往更大，配置上 的風險偏好也會維持低位。2022 年為現金理財整改的最后一年，短期內現金管理類產品規模或將繼續在調整中 下降，收益率也料將繼續下行。但現金管理類理財產品在投資范圍和銷售渠道上仍有特殊優勢，在整改到位后 或迎來新一輪發展。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年國內投資理財行業發展趨勢及發展策略研究報告》顯示：

投資理財是指投資者通過合理安排資金，運用諸如儲蓄、銀行理財產品、債券、基金、股票、期貨、商品現貨、外匯、房地產、保險、黃金、P2P、文化及藝術品等投資理財工具對個人、家庭和企事業單位資產進行管理和分配，達到保值增值的目的，從而加速資產的增長。

投資理財一詞，最早見于20世紀90年代初期的報端。隨著我國股票債券市場的擴容，商業銀行、零售業務的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升，“理財”概念逐漸走俏。

銀行理財資金增配債券主要與兩大因素有關：一是隨著銀行理財資金大比例配置的信用債估值修復，銀行理財產品破凈率收窄，收益率回升，此前贖回的理財資金“返流”債市。二是銀行理財子公司主動調整負債端產品結構，攤余成本法、混合估值法等新型產品的大量發行穩定了負債端。

近 25 年來，城鎮居民人均可支配收入保持 9.73%的復合平均增速，截至 2021 年末，城鎮居民人均可支配收入已達 47,412 元，居民財富累積上升。理財新規發布以來，投資準入門檻有所降低，理財投資者隊伍逐步壯 大，理財投資者數量再創新高。居民財富累積疊加理財意識的提升拉動了投資需求上升，為大資管行業的持續 擴張奠定了基礎。 預計未來 3-5 年城鎮居民人均可支配收入將維持每年 6%左右的同比增速，理財個人投資者數量預計維持每 年 25%左右的同比增速，這將會給理財帶來每年 0.07-0.23 萬億的增量，也即給理財規模帶來每年 0.3%左右的 同比增長。

投資理財行業市場前瞻

近年來，隨著我國經濟社會發展，手中持有外幣的居民逐漸增多，這也帶動了“外幣理財”的需求增長。專家介紹，常規的外幣理財主要是指外幣存款、外幣理財產品等，外幣理財的形式逐漸豐富。在外幣存款方面，截至2022年12月末，我國外幣存款余額8539億美元。以工商銀行、農業銀行、中國銀行等大型商業銀行的利率為例，目前1個月、3個月、6個月、1年、2年的美元定期存款掛牌利率分別為0.2%、0.3%、0.5%、0.8%、0.8%。針對大額和半年以上的美元等外幣存款產品，利率一般可由銀行與客戶商議決定，存在一定的上浮空間。

當前越來越多在資產管理和投研能力方面相對不足的中小銀行選擇通過代銷業務繼續參與理財市場，充分發揮自身在客戶資源、銷售渠道等方面的獨特優勢，逐漸成為理財產品代銷的重要力量。

雖然當前客戶基礎和銷售能力較強的大中型銀行仍然是理財子公司的首選的代銷渠道，但是下沉市場的理財需求同樣十分旺盛，并且布局下沉市場還可以讓理財子公司獲得與大中型銀行代銷渠道有所差異的客戶群。因此，與下沉市場渠道資源較為豐富的城市商業銀行、農村金融機構尋求合作也是部分理財子公司的重要選擇。此外，民營銀行和直銷銀行主要依靠互聯網平臺開展業務，突破了傳統銷售模式的制約，未來或將成為理財子公司拓展代銷渠道的新方向。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年國內投資理財行業發展趨勢及發展策略研究報告》。

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