受厄爾尼諾影響的還有它 棉花期貨價格已創10個月內新高

• 李波 2023年5月23日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 1345 88
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據行情數據5月22日顯示，棉花期貨主力合約盤中最高觸及16340元/噸，創2022年7月13日以來新高。

據行情數據5月22日顯示，棉花期貨主力合約盤中最高觸及16340元/噸，創2022年7月13日以來新高。

點評：美國農業部此前發布2023年5月農產品供需報告中預計，23/24年度全球棉花產量為1.16億標準包(同比下降0.6%)，其中因種植面積和棄耕率均下降，美棉預計增產7%，中國因種植面積下降預計減產10%。

需求方面，受益于全球經濟活動回暖，預計新年度全球棉花消費量為1.16億標準包(同比增長6.0%)。

民生證券指出，棉花主產國是美國、印度和中國，對比歷史上主產國的單產數據，厄爾尼諾對單產的影響，印度>美國>中國。印度地處南亞，厄爾尼諾會破壞印度季風降水造成干旱，造成棉花減產。

厄爾尼諾會造成美國西部、南部降雨量增多，整體上加大棉花增產的概率;但部分時候降雨過多會引發洪災，反而不利于棉花生長。我國棉花產區集中在新疆，厄爾尼諾則主要影響長江流域，故其對我國棉花 生長的影響可以忽略。

民生證券同時表示，厄爾尼諾對于白糖、棉花的影響大于玉米和大豆。

公司方面，新賽股份和新農開發均位于新疆，是我國棉花種植和加工龍頭企業。

我國不僅是全球棉花種植大國，而且是全球棉花消費及進口大國。我國作為全球紡織業中心，我國棉紡織業產能約占全球總產能的一半，對棉花的需求一直十分旺盛。

棉花是世界上最主要的農作物之一，產量大、生產成本低，使棉制品價格比較低廉。棉纖維能制成多種規格的織物，從輕盈透明的巴里紗到厚實的帆布和厚平絨，適于制作各類衣服、家具布和工業用布。

我國棉花產業鏈中，上游為棉花種植業，主要產地為新疆;中游為棉花制造業，主要包括軋花廠、流通商、紡織企業、服裝加工商等四個主體;下游為具體應用和消費者。

棉花在我國國民經濟中占有重要地位，是關系我國國計民生的重要戰略物資和棉紡織工業的工業原料。

近年來，相關部門出臺了多項政策引導棉花產業的發展，如《關于印發棉紡織行業“十四五”發展指導意見的通知》《“十四五”全國種植業發展規劃》《關于完善棉花目標價格政策的通知》等。政策的出臺為棉花產業的發展指明了方向，為企業的發展創造了良好的外部環境。

棉花行業深度分析

我國的新疆棉區主要包括新疆、甘肅地區、河西走廊一帶。由于棉花是一種喜溫喜光、具有無限生長習性的經濟作物，新疆地區憑借優異的日然生長的環境，棉花產量逐漸上升。

在2021年，中國新疆棉花產量為512.9萬噸，從各地區生產情況來看，生產建設兵團的棉花產量最高，達到了208.32萬噸，阿克蘇地區緊隨其后，其棉花產量為96.74萬噸，其次是喀什地區，棉花產量達到了63.68萬噸。

在山東地區，由于棉花品質與新疆棉花相比較低，在生產成本方面也不具備優勢，導致棉花收益偏低，繼而導致山東棉花產量呈下坡趨勢，從各地區來看，菏澤市的棉花產量較高，為4.18萬噸，其次是濟寧市，棉花產量為2.56萬噸。

河北省屬于我國三大產棉區的黃河流域棉區之一，在2022年，其產量為13.9萬噸，從河北省各地區分布來看，棉花主要分布在邢臺市、邯鄲市、衡水市等等。

近年來，我國棉花播種面積呈現下滑態勢，從2012年的4359.62千公頃下降到2022年的3000.27千公頃，其中2022年的播種面積較2020年下降了0.92個百分點;

由于新疆棉花長勢喜人，其單產逐漸增加，進而促進全國棉花單產的提高，在2022年中國棉花單產呈小幅上升的狀態，為1.99噸/公頃，其產量也從2021年的573.09萬噸增長到2022年的597.7萬噸。

據中研產業研究院《2023-2028年棉花行業深度分析及投資價值研究咨詢報告》分析：

2023年度全國植棉面積4211.96萬畝，同比減少3.7%，其中新疆下降0.5%，內地黃河流域和長江流域植棉意向分別下降17.8%和30.3%;

新疆今年新增糧食種植開荒面積近400萬畝，進一步加劇與棉花種植爭地;內地棉區由于上年度交棉價格大幅度下降，植棉成本增加，沒有棉花種植補貼，棉花收益同比減少，棉農植棉積極性繼續下降;

全國1000余家軋花廠加工能力過剩，新年度新棉上市搶購籽棉趨勢加劇，將推高9-10月新棉價格持續上漲。

2023年2月，中國棉花協會對全國10個產棉省、區和新疆生產建設兵團共1975個定點農戶進行了第二期2023年植棉意向調查。

調查結果顯示：2023年意向植棉面積較第一期調查進一步下降。本次調查全國植棉意向面積為4211.96萬畝，同比減少3.7%，降幅較上期擴大2.7個百分點。

其中新疆地區植棉意向面積相對穩定，同比微降0.5%，與上期基本持平;內地棉區由于2022年交售價格同比下降較多、植棉成本增加，棉花收益同比大幅降低，同時較新疆棉區相比沒有補貼，因此同地棉農植棉積極性繼續下降。

黃河流域和長江流域植棉意向面積同比分別下降17.8%和30.3%，較上期分別擴大6.6和23.1個百分點。

被調查的棉農中，15.7%農戶植棉意向不明;與去年持平的占比最多，為66.1%;準備減少植棉面積的占15.0%;準備增加的占3.2%。

本期調查中，新疆棉區2023年植棉意向面積為3768.42萬畝，同比下降0.5%，與上期基本持平。被調查戶中與去年面積持平的占94%，準備減少面積的占2.1%，準備增加面積的占1.2%;目前仍徘徊觀望的占2.7%。

據中國棉花協會調查，2022年新疆植棉收益平均每畝僅為58.4元(不含目標價格補貼)，同比下降97.1%。

植棉面積仍基本保持穩定的主要原因，一是穩定的棉花目標價格政策對植棉收益有保障;二是棉花種植相對其它作物機械化程度高，降低了人工成本。

部分地區植棉意向下降，主要是由于當地水資源減少、水價上調導致用水成本增加，同時部分非宜棉地區調減了棉花種植。

種植意向徘徊的主要原因是2022年棉花補貼金額尚未撥付到位，2023年新一輪目標價格政策尚未公布，棉農心里沒底，種植意向不明確。

棉花市場競爭

據統計數據顯示，我國棉花行業相關企業注冊量在2019-2021年間呈整體上升趨勢，2021年相關企業注冊數達到3553家，相比上一年增加745家。

我國棉花行業格局十分分散，企業市場份額占比均較小，2021年新賽股份、新農開發、冠農股份、敦煌種業4家企業市場份額占比僅1%左右，未來隨著消費者對產品要求的提升及行業不斷規范化，市場集中度有望提升，大量的中小型企業將逐漸退出市場競爭。

隨著紡織技術進步和市場對棉紡產品品質檔次的提高，棉紡企業對棉纖維原料的長度、細度、成熟度、整齊度等主要指標的要求越來越高。

但是，由于中國棉花還存在纖維品質單一、多類型棉花品種缺乏、品種選育不足等問題，導致無法滿足紡織企業生產多類型紡織品的需求，為此，可以根據不同的情況，進一步細分棉花的種植區域，進行多類型棉花生產布局，以打造不同用途的棉花生產基地;

其次，針對棉花纖維一致性差的問題，可以通過篩選區域適應性強的優質棉花品種作為主推品種，實現該品種的集中生產，進而提高棉纖維一致性。加強棉花品種選育，提高棉花生產機械化水平，進而提高棉花的質量。

棉花行業發展前景

我國不僅是全球棉花種植大國，而且是全球棉花消費及進口大國。我國作為全球紡織業中心，我國棉紡織業產能約占全球總產能的一半，對棉花的需求一直十分旺盛。

國內棉花產量尚無法完全滿足下游棉紡織業產能需要，為滿足國內旺盛的棉花需求，我國每年需從國外進口大量棉花。

根據國家統計局的統計數據，2021年，我國棉花進口量為215萬噸，較2020年相比有所降低。

美國農業部發布了3月份全球棉花供需報告。USDA再度調增中國2022/23年度棉花產量21.8萬噸至642.3萬噸，利空棉價，棉價上漲乏力。

截止11日新疆皮棉累計加工總量596.12萬噸，同比增12.67%，本年度我國棉花總產量或超650萬噸，上年度結轉庫存也環比調增，我國棉花供應端壓力較大。

USDA報告顯示，2022/23年度全球棉花需求持續十二個月調減，全球棉花產量調增、期末庫存調增，全球棉市供需預估數據偏空。

3月份全球棉花產量預測值較上個月上調15.6萬噸至2505.8萬噸，其中調增中國產量21.8萬噸至642.3萬噸。全球消費調減12.1萬噸至2397.3萬噸，全球期末庫存上調44.9萬噸至1984.5萬噸。

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棉花行業研究報告主要分析了棉花行業的市場規模、棉花市場供需求狀況、棉花市場競爭狀況和棉花主要企業經營情況、棉花市場主要企業的市場占有率，同時對棉花行業的未來發展做出科學的預測。

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