戰略金屬(鎢、稀土)：出口管制加強 供需緊張推升價格

在全球地緣政治博弈加劇與產業鏈重構的背景下，戰略金屬的“硬通貨”屬性日益凸顯。2025年，中國對鎢、稀土等戰略金屬的出口管制持續強化，疊加全球供應鏈區域化趨勢，推動鎢、稀土價格進入上行通道。鎢因其高熔點、高硬度特性，成為高端制造、新能源等領域的核心材料;稀土則憑借“工業維生素”地位，在新能源汽車、風電、軍工等領域不可替代。本報告基于最新政策動態、市場數據及企業案例，剖析戰略金屬行業供需格局、競爭態勢及未來趨勢，為行業參與者提供決策參考。

一、行業市場現狀分析

1.1 鎢：供給剛性增強，光伏需求拉動價格上行

供給端收縮：2025年國內第一批鎢礦(三氧化鎢含量65%)開采總量控制指標為5.8萬噸，同比下滑6.5%，創近年來最大降幅。礦山品位下降、環保監管趨嚴及開采成本上升，導致實際供給增量有限。

需求端爆發：光伏鎢絲需求激增，成為鎢需求增長新引擎。鎢絲因高強度、細線徑優勢，逐步替代碳鋼線作為金剛線母線材料，光伏領域鎢需求占比從2019年的5%提升至2023年的23%。此外，硬質合金、汽車、工程機械等傳統領域需求穩步復蘇。

價格表現：截至2025年5月，65%黑鎢精礦價格漲至15.4萬元/噸，逼近歷史前高。機構預測，2025年鎢價中樞有望突破20萬元/噸。

表1：2024-2025年鎢產業鏈供需數據

數據來源：中研普華整理

1.2 稀土：出口管制升級，歐洲價格飆漲

政策加碼：2025年4月，中國對中重稀土相關物項實施列管，覆蓋核反應堆、激光測距等軍民兩用領域。出口管制強化后，歐洲鏑、鋱價格一個月內飆升三倍，氧化鏑、氧化鋱歐洲到岸價分別達700-1000美元/公斤、2000-4000美元/千克。

供需缺口擴大：2025年全球氧化鐠釹需求量預計達10.7萬噸，而供給量僅10.7萬噸，供需缺口持續縮小。國內稀土開采總量控制指標增速放緩，疊加緬甸、美國進口受限，供給端壓力凸顯。

價格走勢：2024年稀土價格觸底回升，2025年延續漲勢。機構預測，2025年氧化鐠釹價格或突破80萬元/噸。

根據中研普華產業研究院發布《“十四五”金屬材料行業發展形勢研究及“十五五”規劃期內企業投資趨勢預測報告》顯示分析

二、行業發展趨勢

2.1 政策驅動：資源保護與高端化并重

出口管制常態化：中國將稀土、鎢等列為戰略礦產，實施總量調控、動態管理。2025年打擊戰略礦產走私專項行動進一步強化供給剛性，推動價格中樞上移。

產業升級：政策引導企業向高端制造、新材料領域延伸。例如，北方稀土構建全產業鏈體系，磁性材料產能達4.1萬噸/年，進軍稀土永磁電機產業。

2.2 技術驅動：應用場景持續拓展

新能源領域：鎢銅復合材料用于鋰電池集流體，稀土永磁材料成為新能源汽車驅動電機核心。2025年全球新能源汽車銷量預計達2240萬輛，帶動稀土需求年均增長46%。

光伏領域：銻作為光伏玻璃澄清劑的剛需元素，受益于雙玻組件滲透率提升，單位裝機容量對銻的需求量進一步增加。

2.3 全球化與區域化并存

中國主導地位穩固：中國稀土儲量占全球37.8%，鎢儲量占全球52.3%，產量占比均超80%，在全球供應鏈中占據核心地位。

區域競爭加劇：美國、歐盟、日本等通過立法、配額管理等方式加強戰略金屬儲備，推動供應鏈多元化。例如，歐盟對鎢出口實施嚴格配額管理，美國加強鎢資源環保監管。

三、行業重點分析

3.1 鎢：廈門鎢業的技術壁壘與產業鏈整合

技術優勢：廈門鎢業掌握鎢冶煉、硬質合金制備等核心技術，硬質合金產量居全球前列。

產業鏈延伸：公司構建“鎢礦開采—冶煉—硬質合金—終端工具”全產業鏈，光伏鎢絲產能快速擴張，2025年預計貢獻顯著增量。

3.2 稀土：北方稀土的資源壟斷與全產業鏈布局

資源壟斷：北方稀土依托白云鄂博礦，掌控全球最大稀土原料基地，冶煉分離產能達12萬噸/年。

全產業鏈覆蓋：公司業務涵蓋稀土冶煉分離、磁性材料、拋光材料、貯氫材料等，2025年磁性材料產能將達4.1萬噸/年。

四、市場競爭格局分析

4.1 鎢市場：集中度提升，龍頭企業主導

競爭格局：中國鎢產業集中度較高，廈門鎢業、中鎢高新、洛陽鉬業等龍頭企業占據主要市場份額。中小企業因環保、成本壓力加速退出。

區域分布：江西、湖南、廣東等資源大省形成產業集群，依托資源優勢發展深加工，提升附加值。

4.2 稀土市場：梯隊分化，北方稀土領跑

競爭梯隊：

第一梯隊：盛和資源、北方稀土、金力永磁，營收超50億元;

第二梯隊：廈門鎢業、中國稀土、廣晟有色，營收10億-50億元;

第三梯隊：恒源科技、中北通磁等企業。

區域競爭：江西、內蒙古、四川等地為稀土產業核心區，企業數量占比超60%。

五、行業市場影響因素分析

5.1 政策因素

出口管制：強化資源保護，推動價格上行，但需警惕貿易摩擦風險。

環保政策：中央環保督察趨嚴，倒逼企業技術升級，增加合規成本。

5.2 經濟因素

全球經濟復蘇：制造業回暖拉動硬質合金、特種鋼材需求。

新能源革命：光伏、新能源汽車爆發式增長，成為戰略金屬需求增長主引擎。

5.3 技術因素

回收技術：稀土回收率提升，緩解供給壓力，但短期難以替代原生礦。

替代材料：無鈷化、鐵氧體永磁等技術沖擊稀土需求，但短期影響有限。

六、行業面臨的挑戰與機遇

6.1 挑戰

資源安全：全球鎢、稀土儲量分布不均，中國資源保障壓力增大。

貿易壁壘：美國、歐盟等加強戰略金屬出口管制，倒逼中國產業鏈外遷。

環保壓力：礦山開采、冶煉環節污染問題突出，需加大環保投入。

6.2 機遇

國產替代：高端鎢材、稀土永磁材料國產替代空間廣闊。

綠色轉型：“雙碳”目標推動光伏、風電等清潔能源發展，拉動戰略金屬需求。

技術革新：AI、大數據等技術賦能礦山智能化，提升生產效率。

七、中研普華產業研究院建議

加強資源儲備：建立國家戰略金屬儲備體系，保障供應鏈安全。

推動技術創新：支持企業研發高端鎢材、稀土永磁材料，突破技術瓶頸。

優化產業布局：引導產業向資源地、消費地集聚，降低物流成本。

強化國際合作：通過技術輸出、投資并購等方式，參與全球資源開發。

八、未來發展趨勢預測分析

價格趨勢：2025-2026年，鎢、稀土價格中樞將維持高位，氧化鐠釹價格或突破100萬元/噸。

技術突破：鎢基復合材料、高豐度稀土永磁材料等技術將實現產業化。

格局演變：中國戰略金屬產業全球主導地位鞏固，但需警惕區域競爭分化。

戰略金屬的“硬通貨”屬性在2025年進一步凸顯，出口管制強化與供需緊張共同推升鎢、稀土價格。行業呈現“政策驅動、技術賦能、全球化與區域化并存”的特征，龍頭企業通過資源壟斷、技術壁壘、全產業鏈布局鞏固競爭優勢。未來，行業需在資源安全、技術創新、綠色轉型中尋求平衡，把握新能源革命機遇，實現高質量發展。

如需獲取完整版報告及定制化戰略規劃方案，請查看中研普華產業研究院的《“十四五”金屬材料行業發展形勢研究及“十五五”規劃期內企業投資趨勢預測報告》。